如何從人民幣暴跌中突圍？（七類資產(chǎn)跳水、五大板塊利好）

PARADISEBIRD

新年伊始，人民幣匯率卻仍舊延續(xù)著去年的下跌走勢(shì)。連續(xù)三天，最低值不斷被刷新。

北京時(shí)間1月6日午后，離岸人民幣兌美元跌破6.69關(guān)口，日內(nèi)跌470個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)6.6927。

離岸人民幣今日走勢(shì)(截圖時(shí)間：14:35)

在岸人民幣兌美元跌破6.55關(guān)口，現(xiàn)報(bào)6.5521，較昨日夜盤收盤跌約360點(diǎn)。

在岸人民幣今日走勢(shì)(截圖時(shí)間：14:35)

人民幣中間價(jià)意外低開(kāi)，境內(nèi)外人民幣兌美元跌幅各為0.5%及0.6%左右，其中離岸人民幣跌破6.68一美元，勢(shì)創(chuàng)逾5年新低。

人民幣為何暴跌？

1.中間價(jià)跌幅超預(yù)期，令做空情緒升溫

交易員稱，雖然隔夜國(guó)際美元大幅上漲，但今日中間價(jià)跌幅超預(yù)期，較周二收盤價(jià)偏離較大，令市場(chǎng)做空人民幣情緒進(jìn)一步升溫。短期匯價(jià)跌勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，同時(shí)人民幣進(jìn)入較高波動(dòng)率已是新常態(tài)。

與此同時(shí)，離岸人民幣(CNH)受此影響亦大跌并漸接近6.6830元的近四年半低點(diǎn)，兩地價(jià)差仍處于1,300點(diǎn)子的歷史最闊水平上下徘徊。

2.存在央行主動(dòng)貶值因素：為了人民幣匯率指數(shù)的穩(wěn)定

招商銀行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮指出，元旦后人民幣明顯貶值，主要還是為了人民幣匯率指數(shù)(CFETS指數(shù))的穩(wěn)定，中間價(jià)在一定程度上起到了引導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)的作用，無(wú)需對(duì)中間價(jià)做出過(guò)度解讀�！叭嗣駧拍壳安⒎菢O度波動(dòng)，而是從過(guò)往極度壓抑的不正常狀態(tài)逐漸向正常狀態(tài)回歸，企業(yè)和個(gè)人必須做好人民幣常態(tài)化日均波動(dòng)200-300點(diǎn)的準(zhǔn)備�！�

3.中國(guó)今日公布PMI數(shù)據(jù)欠佳引發(fā)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂

今日09:45公布的財(cái)新PMI加大了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮。

中國(guó)12月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 50.2，前值51.2，跌至17個(gè)月最低。

中國(guó)12月財(cái)新綜合PMI 49.4，前值50.5。，跌破榮枯線50。

財(cái)新綜合PMI近3年走勢(shì)

財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI近3年走勢(shì)

4.今日朝鮮核試驗(yàn)引發(fā)對(duì)日?qǐng)A的避險(xiǎn)買盤，市場(chǎng)相應(yīng)減少了對(duì)人民幣的買盤

國(guó)際匯市方面，日元兌美元周三跳升至近3個(gè)月高位，兌其他主要貨幣亦漲至數(shù)月高位，因投資者尋求從低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中避險(xiǎn)，之前朝鮮進(jìn)行了核試驗(yàn)，并宣布成功進(jìn)行氫彈試驗(yàn)。

一個(gè)更大的事實(shí)：央行如今維穩(wěn)人民幣匯率 需要更多外匯儲(chǔ)備

對(duì)沖基金經(jīng)理Jim Chanos曾表示中國(guó)將會(huì)“跑向深淵”，眼下的中國(guó)或許遠(yuǎn)未淪落到如此境地，但今年決策者們所面臨的局面難言樂(lè)觀。

分析人士認(rèn)為，中國(guó)人民銀行堅(jiān)持維持匯率穩(wěn)定，將因此付出越來(lái)越高的成本。周二的市場(chǎng)表現(xiàn)就清楚地說(shuō)明了這一點(diǎn)，央行不得不持續(xù)賣出美元才得以限制人民幣在周一的頹勢(shì)后繼續(xù)下挫。據(jù)知情人士透露，央行通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行執(zhí)行了這一操作。

決策層承諾在經(jīng)濟(jì)方面給予市場(chǎng)更大的決定權(quán)，但卻面臨著匯率走勢(shì)可能過(guò)度的現(xiàn)實(shí)——2007至2009年全球金融危機(jī)期間，日元就出現(xiàn)了大幅升值。如果不讓市場(chǎng)自由決定人民幣匯率，那就將意味著中國(guó)3.4萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備的可用性必將面臨外界越來(lái)越高的關(guān)注。

加州大學(xué)駐圣地亞哥、研究中國(guó)政治和金融的教授Victor Shih表示：“中國(guó)央行談到有序貶值，但這是有成本的，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐。中國(guó)央行需要耗費(fèi)外匯儲(chǔ)備來(lái)控制現(xiàn)匯匯率�！�

圖片來(lái)源：彭博環(huán)球財(cái)經(jīng)

中國(guó)并未對(duì)外披露外匯儲(chǔ)備的具體組成，且部分資產(chǎn)可能不具有流動(dòng)性，或是已經(jīng)用作其他政府項(xiàng)目的融資。美國(guó)估計(jì)，10月份中國(guó)持有1.25萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債（以美元計(jì)價(jià)、具有流動(dòng)性的基準(zhǔn)資產(chǎn)），但中國(guó)的部分投資是通過(guò)其他國(guó)家來(lái)實(shí)現(xiàn)的。中國(guó)企業(yè)和銀行持有數(shù)十億美元的外幣借款，這一債務(wù)類型被認(rèn)為與國(guó)家外儲(chǔ)是相抵消的。

Shih認(rèn)為，總的來(lái)看，中國(guó)的可用儲(chǔ)備額比公布數(shù)低數(shù)千億美元。

他指出：“我們對(duì)3.4萬(wàn)億美元的數(shù)據(jù)表示懷疑。這并不意味著中國(guó)不可救藥，但肯定沒(méi)有大部分人所認(rèn)為的那樣安全。”

自從12月份中國(guó)央行表示將讓市場(chǎng)焦點(diǎn)從人民幣兌美元表現(xiàn)，轉(zhuǎn)向人民幣兌多種貨幣籃子的表現(xiàn)起，人民幣的拋售壓力就增加了。8月11日，官方突然宣布貶值，并稱允許市場(chǎng)在設(shè)定匯率方面更具話語(yǔ)權(quán)，自那以后，人民幣貶值了近5%。

人民幣還會(huì)跌嗎？ 高盛：空間不大

據(jù)彭博社報(bào)道，Robin Brooks牽頭的高盛分析師在周二的報(bào)告中稱，油價(jià)下跌可能推高中國(guó)的今年經(jīng)常帳盈余至約3600億美元，重返全球金融危機(jī)之前的水平。人民幣基本達(dá)到了公允值，而非高估；中國(guó)出口表現(xiàn)強(qiáng)于其它新興市場(chǎng)，顯示人民幣匯率并不貴從中國(guó)的收支平衡來(lái)判斷，人民幣黯淡的空間相當(dāng)有限。

需要警惕的一個(gè)跡象是：中國(guó)最近顯示出讓人民幣走貶的“強(qiáng)大意愿（甚至是期望）”。換句話說(shuō)，中國(guó)可能是故意讓人民幣貶值。

這幾類資產(chǎn)慘了！

1.大宗商品

數(shù)年前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，對(duì)原油及貴金屬的需求相當(dāng)旺盛，引發(fā)了大宗商品的漫長(zhǎng)牛市。

而今中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，大宗商品承壓明顯，金屬銅首當(dāng)其沖。瑞士信貸分析師指出，從歷史上看，人民幣走勢(shì)與大宗商品同步，人民幣貶值或?qū)⑹沟谜�體疲弱的大宗商品市場(chǎng)雪上加霜。

2.高端奢侈品

人民幣大貶，首受其害的就是高端奢侈品牌，普拉達(dá)，愛(ài)馬仕，甚至寶馬都淪為犧牲品。瑞士信貸指出，在高端奢侈品上，中國(guó)的個(gè)人消費(fèi)者遠(yuǎn)比歐洲消費(fèi)者要闊氣，購(gòu)買力與欲望更強(qiáng)。

蘋果也將受到負(fù)面影響，人民幣走弱將使得進(jìn)口更為昂貴。

3.與中國(guó)企業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司

瑞信指出，人民幣貶值，那些與中國(guó)企業(yè)存在直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司瞬間競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)大降，如第一太陽(yáng)能，阿爾卡特，龐巴迪宇航等公司。

4.新興市場(chǎng)

瑞信指出，最大的受害者是那些向中國(guó)出口商品以及那些和中國(guó)在競(jìng)爭(zhēng)上出口的、并同時(shí)面臨通縮和產(chǎn)能過(guò)剩的國(guó)家。韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、馬來(lái)西亞、新加坡和泰國(guó)都屬于這一類。

人民幣貶值會(huì)使得大宗商品承壓，俄羅斯，巴西均是大宗商品出口國(guó)，也會(huì)受到影響。

5.從國(guó)外進(jìn)口原材料的中國(guó)本土企業(yè)

瑞士信貸指出，中國(guó)的汽車與造紙業(yè)都相當(dāng)依賴海外的原材料進(jìn)口，如今隨著人民幣走軟，這些企業(yè)的進(jìn)口成本更高。

而那些擁有大量美元計(jì)價(jià)債務(wù)的企業(yè)也會(huì)受到影響，其融資成本將大增。

6.中國(guó)航空公司

中國(guó)航空公司的大部分債務(wù)為美元。人民幣走弱將會(huì)增加他們的償付成本并損及其收益。

7.房地產(chǎn)商等

大型國(guó)企、房地產(chǎn)企業(yè)料有更多外債。人民幣升值不僅造成匯率損失，如果繼續(xù)借美元債的話，也會(huì)造成資金成本上升。

摩根大通在報(bào)告中稱，合景泰富、瑞安房地產(chǎn)等小地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商可能在人民幣貶值后受到更大損害。

貶值將影響部分開(kāi)發(fā)商的現(xiàn)金利息支付和凈負(fù)債比率；對(duì)盈利的影響“微弱”。

反應(yīng)在股市方面，航空、地產(chǎn)、金融業(yè)等也是利空板塊。

股市利好板塊：航運(yùn)，紡織，鋼鐵，汽車業(yè)等

人民幣暴跌對(duì)上文的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)和股市板塊有不利影響，但是在股市方面，卻能帶來(lái)一些利好。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，利好集中在以下五大板塊。

一、紡織服裝業(yè)

金元證券夏俊表示，人民幣貶值將刺激紡織服裝行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。相關(guān)概念股有希努爾（002485）、七匹狼、報(bào)喜鳥(niǎo)、美邦服飾（002269）、羅萊家紡（002293）、富安娜（002327）、魯泰A、探路者（300005）等。

二、鋼鐵業(yè)

“我的鋼鐵”研究中心分析師曾節(jié)勝表示，人民幣貶值對(duì)鋼鐵下游行業(yè)機(jī)械、家電等其行業(yè)有間接的促進(jìn)作用，這些行業(yè)產(chǎn)品的出口如果上升，或能帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。相關(guān)概念股有三鋼閩光（002110）、本鋼板材（000761）、廣鋼股份、西寧特鋼（600117）、八一鋼鐵（600581）、沙鋼股份（002075）、酒鋼宏興（600307）、大冶特鋼（000708）、撫順特鋼（600399）、柳鋼股份（601003）、凌鋼股份（600231）等。

三、航運(yùn)業(yè)

一些業(yè)內(nèi)人士人稱，人民幣貶值或刺激國(guó)內(nèi)紡織業(yè)等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來(lái)一定的利好，甚至刺激對(duì)于原材料的需求而帶動(dòng)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)。相關(guān)概念股有SST天海、中海集運(yùn)（601866）、長(zhǎng)航鳳凰（000520）、中國(guó)遠(yuǎn)洋（601919）、長(zhǎng)航油運(yùn)、寧波海運(yùn)（600798）等。

四、化工業(yè)

分析人士認(rèn)為，人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購(gòu)成本，但對(duì)出口型化工企業(yè)或是利好。相關(guān)概念股有國(guó)風(fēng)塑業(yè)（000859）、氯堿化工（600618）、皖維高新（600063）、山東�；�（000822）、華西村、巨化股份（600160）、英力特、奧克股份（300082）、新都化工（002539）、三友化工（600409）、安納達(dá)、時(shí)代新材（600458）、榮盛石化（002493）等。

五、汽車業(yè)

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，人民幣貶值或使進(jìn)口汽車價(jià)格吸引力將下降，或抑制進(jìn)口汽車銷量進(jìn)一步擴(kuò)大局面。相關(guān)概念股有浙江富潤(rùn)（600070）、江蘇三友（002044）、魯泰A等。

對(duì)老百姓生活有何影響？

首先影響肯定是要出國(guó)的人，最多的應(yīng)該是出國(guó)留學(xué)一族！

隨著生活水平的提高越來(lái)越多的學(xué)生會(huì)選擇留學(xué)。因?yàn)樾枰�在�?guó)外生活，那么勢(shì)必也會(huì)受到影響。學(xué)費(fèi)和在外的生活費(fèi)相對(duì)都會(huì)花的更多，因?yàn)樾枰�用更多的人民幣去兌換等量的外幣。

然后會(huì)影響的是一些會(huì)和外幣打交道的人，簡(jiǎn)單的說(shuō)是海淘一族！

海淘一族平時(shí)喜歡購(gòu)買一些國(guó)外的產(chǎn)品，如一些大牌的衣服或者是化妝品等等，這些都需要用外幣購(gòu)買，也就是需要將人民幣兌換成外幣購(gòu)買。加入東西的價(jià)格不變，那么由于人民幣變的便宜了，就需要用更多的人民幣去兌換同樣的外幣，這樣就等于要花更多的錢去購(gòu)買同樣的東西。

同時(shí)也會(huì)影響的是喜歡國(guó)外旅游的驢友一族！

這些人喜歡去國(guó)外旅游，因?yàn)槿嗣駧诺馁H值，這樣就需要更多的人民幣來(lái)兌換成外幣，在外消費(fèi)！所以人民幣的暴跌也會(huì)影響到這部分人的計(jì)劃，是近期去還是以后再去？

除了以上直接的影響，也會(huì)在其他方面對(duì)老百姓有一些間接影響！

因?yàn)榇饲暗膸啄�，人民幣一直升值，所以有大量的外資被引進(jìn)中國(guó)的房地產(chǎn)，現(xiàn)在由于人民幣貶值，勢(shì)必會(huì)減少這種現(xiàn)象，也會(huì)讓一些外資流出，這樣對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)肯定會(huì)有所影響，特別是一線城市的房?jī)r(jià)，但是漲還是跌，這個(gè)現(xiàn)在還無(wú)從知曉。讓我們期待房?jī)r(jià)能降吧！

除了這個(gè)，因?yàn)槿嗣駧诺馁H值，相對(duì)就會(huì)使物價(jià)上漲，況且現(xiàn)在處于通貨膨脹的情況下，只會(huì)讓老百姓手頭的錢越來(lái)越不值錢，購(gòu)物能力下降。

老百姓如何應(yīng)對(duì)人民幣貶值？

相對(duì)于上面的影響，我們?cè)撊绾蚊鎸?duì)呢？

對(duì)應(yīng)上面的影響，首先我們肯定是減少外匯的購(gòu)買，不過(guò)可以考慮在匯率低點(diǎn)買進(jìn)一些，或者可以購(gòu)買一些外幣的理財(cái)產(chǎn)品，這些就屬于理財(cái)?shù)姆秶�了�?/font>

同時(shí)我們需要減少一些涉及到外幣的交易，比如近期減少海淘和國(guó)外旅游等，都可以相應(yīng)的在時(shí)間上往后推一推。

最后，我們要學(xué)會(huì)讓自己手頭的錢越來(lái)越值錢。學(xué)會(huì)一些理財(cái)方法，可以利用近期比較熱門的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，好好利用都可以有很客觀的收益的。

人民幣貶值的25個(gè)問(wèn)題和極簡(jiǎn)答案

1、人民幣為什么貶值？

答：因?yàn)閰R率高估了。2005年“匯改”時(shí)，1美元兌換8.27元人民幣。隨后人民幣開(kāi)啟了一輪升值的長(zhǎng)周期，最高達(dá)到6.1元左右。2015年8月11日，這輪升值周期正式宣告結(jié)束。

2、10年前，有人估計(jì)人民幣對(duì)美元將升值到1：5，甚至是1：4，為什么沒(méi)有實(shí)現(xiàn)？

答：因?yàn)槿嗣駧虐l(fā)鈔速度快過(guò)GDP（財(cái)富）增長(zhǎng)速度。過(guò)去10年間，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)了3.6倍，增速約是GDP（扣除價(jià)格因素后）的兩倍。這透支了人民幣潛在的升值空間。

3、人民幣對(duì)美元，將貶值到什么水平？

答：短期看，央行似乎想守住6.6的水平。2016年9月30日，是人民幣納入SDR預(yù)備期的截止日，估計(jì)應(yīng)該會(huì)貶值到7：1左右。

4、會(huì)貶值到8嗎？

答：如果不出現(xiàn)較大金融風(fēng)險(xiǎn)（股市、債市、樓市、民間借貸），一年內(nèi)應(yīng)該不會(huì)。

5、貶值不到位，會(huì)出現(xiàn)什么情況？

答：資本外逃加速，即便加強(qiáng)管制，也很難制止。中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備會(huì)逐步減少。

6、過(guò)度貶值，會(huì)出現(xiàn)什么情況？

答：如果不引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，則將熱錢“關(guān)門打狗”，他們失去了逃跑的價(jià)值；外部熱錢會(huì)流入，中國(guó)結(jié)束通縮。如果引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，則情況很難預(yù)測(cè)，貶值的積極意義將大打折扣。

7、為什么央行不讓貶值一步到位？

答：會(huì)引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)匯市、大宗商品市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，對(duì)人對(duì)己均不利。

8、人民幣匯率，現(xiàn)在有幾個(gè)價(jià)格？

答：中間價(jià)、在岸價(jià)（CNY）、離岸價(jià)（CNH）。中間價(jià)基本上是官方定價(jià)，在岸價(jià)格可以圍繞著每天的中間價(jià)做±2%的波動(dòng)，離岸價(jià)在海外市場(chǎng)（主要是香港）的價(jià)格。

9、離岸價(jià)跟在岸價(jià)，最近差異怎么這么大？

答：因?yàn)槭袌?chǎng)有人民幣進(jìn)一步貶值的預(yù)期。

10、兩個(gè)價(jià)格長(zhǎng)期背離，會(huì)產(chǎn)生什么后果？

答：套利，加速中國(guó)外匯儲(chǔ)備的減少。

11、央行除了影響中間價(jià)，還能影響在岸價(jià)和離岸價(jià)嗎？

答：當(dāng)然能。中國(guó)的銀行，大多數(shù)是國(guó)有。

12、常常聽(tīng)到人民幣匯率上漲或者下跌了300個(gè)基點(diǎn)，這是什么意思？

答：人民幣對(duì)外幣的匯率，一般公布到小數(shù)點(diǎn)后4位。比如今天對(duì)美元的中間價(jià)是6.4936，上漲300個(gè)基點(diǎn)，就是變成6.4636；下降300個(gè)基點(diǎn)，就是變成6.5236。

13、要不要換點(diǎn)美元？

答：如果你有實(shí)際需求，比如子女留學(xué)，早就應(yīng)該換了；如果你資產(chǎn)規(guī)模較大，應(yīng)該配置海外資產(chǎn)，也應(yīng)該換。如果你是個(gè)升斗小民，換不換無(wú)所謂，因?yàn)楣墒�、理�?cái)產(chǎn)品、樓市也能找到足以抵消貶值的投資機(jī)會(huì)。如果你實(shí)在太懶，太擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，換點(diǎn)就當(dāng)投資也可以。

14、貶值對(duì)樓市有什么影響？

答：利空。但是，國(guó)家現(xiàn)在正在不斷給樓市出利好，同時(shí)加強(qiáng)外匯管制，所以貶值對(duì)樓市的負(fù)面影響暫時(shí)看不到。

15、對(duì)股市有什么影響？

答：有底氣的貶值，對(duì)股市構(gòu)成利好，比如歐洲、日本；沒(méi)有底氣的貶值，對(duì)股市是利空，比如巴西。中國(guó)屬于前者，貶值有利于A股的大宗商品、服裝、紡織、玩具、汽車等諸多行業(yè)。

16、貶值對(duì)日常生活有什么影響？

答：進(jìn)口貨貴了，比如進(jìn)口化妝品、汽車等；出國(guó)旅游、購(gòu)物貴了；出國(guó)留學(xué)成本提高了。

17、人民幣貶值，對(duì)中國(guó)是好事還是壞事？

答：是好事。匯率高不見(jiàn)得光榮，匯率低不見(jiàn)得可恥，關(guān)鍵是要對(duì)自己合適。

18、貶值對(duì)誰(shuí)有利？

答：制造業(yè)，工薪階層。

19、貶值對(duì)誰(shuí)不利？

答：資產(chǎn)龐大、而且集中在國(guó)內(nèi)的富人；有子女正在留學(xué)，但沒(méi)有換足夠外匯的家庭；喜歡海外購(gòu)物、旅行的中產(chǎn)階層。

20、人民幣貶值，對(duì)國(guó)際社會(huì)有什么影響？

答：貶值后，中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提高，中國(guó)對(duì)國(guó)外的購(gòu)買力下降。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)依賴度比較大的國(guó)家，比如澳大利亞、韓國(guó)、智利、日本、秘魯、巴西、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南、蒙古等，會(huì)受到比較大影響。

21、要不要換點(diǎn)黃金？

答：黃金是避險(xiǎn)工具，實(shí)物黃金尤其如此，可以在出現(xiàn)極端情況時(shí)救命。但很難出現(xiàn)這種情況。黃金的投資回報(bào)率比較低，僅僅可以保值。

22、貨幣政策如何影響匯率？

答：一般來(lái)說(shuō)，加息、提高存款準(zhǔn)備金率，匯率就會(huì)上升。反之，降準(zhǔn)、降息都會(huì)讓貨幣有貶值壓力。

23、決定貨幣強(qiáng)弱的根本原因是什么？

答：表面上看是經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)是否有活力，實(shí)質(zhì)上是有沒(méi)有先進(jìn)的制度，能否真正保護(hù)、鼓勵(lì)創(chuàng)新。“央行決定貨幣強(qiáng)弱”是個(gè)誤解，或者是表面現(xiàn)象。

24、人民幣能重返升值周期嗎？

答：關(guān)鍵看改革。如果改革力度大，取得實(shí)質(zhì)性的成效，則經(jīng)濟(jì)就會(huì)像美國(guó)一樣強(qiáng)勁復(fù)蘇，人民幣就可能再度升值。如果做不到，則有可能繼續(xù)貶值。

25、中國(guó)應(yīng)該怎樣改革？

答：十八屆三中全會(huì)已經(jīng)給出了答案，關(guān)鍵是落實(shí)那60條。