日本三级片黄色小说一区二区三区下载 ,国产无套码AⅤ在线观看,四川寡妇高潮AAA片毛片

5月5日下午，保監(jiān)會對安邦人壽保險股份有限公司（下稱“安邦人壽”）下發(fā)監(jiān)管函，對安邦人壽作出三個月內(nèi)禁止申報新產(chǎn)品的處罰決定。

而最近一段時間內(nèi)，圍繞安邦的消息虛虛實實，也是吊足了圍觀群眾的胃口——畢竟，從近兩年前收購民生銀行股份開始，這家始終處于低調(diào)狀態(tài)的公司，才算真正進入了公眾的視野。而在收購華爾道夫酒店、介入萬科之爭等事件之后，籠罩在安邦身上的神秘光環(huán)也未隨著新聞而消減。

這是一家什么樣的公司，能在短短的十幾年內(nèi)，從籍籍無名的保險新兵，發(fā)展成全球兇猛并購、總資產(chǎn)近2萬億的國內(nèi)險資巨頭？

今天經(jīng)濟ke的文章，是《中國經(jīng)濟周刊》的最新封面文章《揭秘安邦帝國》略壓縮編輯而來。文章略長，料頗多，行文亦細致。畢竟，這家“神秘”公司之前吸引外界關注的地方太多，而如文章所言，在過去的13年中，“其發(fā)展的幾個關鍵節(jié)點，均與當時的政策若合符節(jié)，每一步都踩準了政策的節(jié)奏，甚至提前布局，一旦政策之門打開一條小小縫隙，安邦就閃身而入”。

安邦集團官網(wǎng)資料顯示，2004年，安邦財產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“安邦財險”）正式成立，并在北京開設第一家分支機構，這正是安邦集團的前身。

據(jù)媒體報道，安邦財險的發(fā)起人為包括上海汽車集團（下稱“上汽集團”）在內(nèi)的7家法人單位，上汽集團時任總經(jīng)理胡茂元成為安邦財險首任董事長。

依托上汽集團，2005年開始，安邦財險在上汽的4S店代理銷售車險，當年，安邦財險的保費收入就突破了10億元。2008年，成立僅4年的安邦財險成為全國第一家獲得許可，可同時在全國所有省份開展電話營銷的企業(yè)，這再次推動了安邦財險的業(yè)務爆發(fā)式增長。

至2011年年底，安邦財險多次增資擴股，中國石油化工集團公司（下稱“中石化”）一度成為其最大的單一股東，而上汽集團、聯(lián)通租賃集團有限公司、標基投資集團有限公司等三家企業(yè)則始終位居安邦財險大股東之列。

然而，這家安邦財險如今顯示的存續(xù)狀態(tài)為“注銷”，其工商信息在全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中顯示為一片空白。不過，《中國經(jīng)濟周刊》記者查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，保監(jiān)會《關于安邦財產(chǎn)保險股份有限公司修改章程的批復》顯示，直至2014年，胡茂元仍為安邦集團法定代表人，后變更為吳小暉。

2011年，保監(jiān)會批準安邦財險進行集團化改組，同年12月31日，新的安邦財險成立，注冊資本金為370億元。2012年，安邦保險集團股份有限公司成立。

成都農(nóng)商行由原來的成都市農(nóng)村信用社于2009年12月更名后成立，2010年1月正式掛牌，成都市5家國有企業(yè)合計持有成都農(nóng)商行30.99%的股份。當年12月，成都農(nóng)商行計劃增資擴股：以每股定價1.6元新增41.02億股，而引入的戰(zhàn)略投資者便是安邦財險。

彼時，成都農(nóng)商行保持著高速增長的勢頭。截至2010年年底，成都農(nóng)商行的資產(chǎn)總額已達1603億元，較兩年前增長41.6%；各項存款余額1315億元，較兩年前增長74.2%；各項貸款余額826億元，較兩年前增長64.2%。

作為“戰(zhàn)略投資者”的安邦財險，當時的注冊資本只有51億元，總資產(chǎn)256.74億元，全年營業(yè)收入73.83億元，凈利潤5.08億元。但2011年，安邦財險獲得成都農(nóng)商行35%的股份，成為第一大股東，成都市國有資本系統(tǒng)的5家企業(yè)在成都農(nóng)商行的合計持股下降至21.99%。此后，安邦系多位人士進入農(nóng)商行管理層。

這筆被外界稱為“蛇吞象”的收購，讓安邦財險資產(chǎn)規(guī)模達到千億級別。在成都農(nóng)商行2016年的董事長致辭中，安邦人壽董事、成都農(nóng)商行董事長陳萍強調(diào)，2011年12月，成功引入戰(zhàn)略投資者，并將“引資”與“引智”“引技”緊密結合，實現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身，進入發(fā)展新時期。

2015年年初，吳小暉談及這次并購時稱，成都農(nóng)商行壞賬率從18%降到了0.85%，ROE保持20%以上，“資產(chǎn)規(guī)模增長三倍，從一個西部地區(qū)（農(nóng)商行）成為全國第一，這還是要有點商業(yè)模型能力的。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，成都農(nóng)商行的總資產(chǎn)是4293億元，而到2014年年底時，成都農(nóng)商行的總資產(chǎn)約為6000億元。其資產(chǎn)擴張步伐隨后放緩，截至2016年年末，全行資產(chǎn)總額6731億元。另一方面，成都農(nóng)商行2016年歸屬于母公司股東的凈利潤約為42.47億元，同比略有下降。

2010年，安邦人壽成立，其注冊資本為37.9億元。同一年，安邦系收購瑞福德健康保險股份有限公司，并更名為“和諧健康保險股份有限公司”（下稱“和諧健康”）。

至此，安邦系已經(jīng)擁有財險、壽險、健康險等多塊牌照，安邦系保險金融集團雛形已經(jīng)基本形成。

安邦人壽2016年年報顯示，截至2016年底，公司資產(chǎn)總計1.45萬億元。如此驚人的增長，恰逢保監(jiān)會原主席項俊波主導下的保險市場化改革期間，保險資金運用得以松綁，以萬能險為主的理財險更推動了一批險資黑馬的成長。

同時，保險公司的負債端產(chǎn)品費率放開、資產(chǎn)端投資領域開閘。2014年年初，普通型人身險產(chǎn)品的利率首先放開，由2.5%提升至3.5%。按照監(jiān)管層公布的思路，人身險費改路線圖依次為普通型、萬能型和分紅型，并爭取在2015年底前全面實現(xiàn)人身險利率市場化。

2015年2月16日，保監(jiān)會發(fā)出通知，廢除2007年開始執(zhí)行的《萬能保險精算規(guī)定》，取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率限制，將萬能險產(chǎn)品利率市場化，改由保險公司自行決定，并從當日起正式執(zhí)行這一政策。

于是，市場上銷售的萬能險整體收益率高達6%～7%，個別萬能險產(chǎn)品利率高達8%。這催生了一批險資新貴，安邦人壽、前海人壽等新進壽險公司的產(chǎn)品結構都更加偏重投資型壽險產(chǎn)品，其中萬能險、分紅險等投資類險種占公司總保費的比例遠高于傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品。

2016年，安邦人壽原保險保費收入約為1142億元，而被認為代表萬能險規(guī)模的保戶投資款新增交費則達到2162.9億元。

與此同時，險資在資本市場高調(diào)出手，對一些知名的實體類上市公司頻頻舉牌。特別是在2016年，險資舉牌成為資本市場的年度大戲，最終引發(fā)了證監(jiān)會等監(jiān)管層的高度關注和強烈批評。

于是，萬能險等政策在2016年年末終于踩急剎車。保監(jiān)會于2016年12月底在官網(wǎng)發(fā)表文章稱，為規(guī)范萬能險業(yè)務發(fā)展，落實“保險業(yè)姓�！钡恼呃砟�，保監(jiān)會密集出臺了多項規(guī)定。2016年5月至8月，保監(jiān)會對前海人壽、恒大人壽、華夏人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函，責令公司進行整改，其中并不包括安邦系旗下險企。

新政效果立竿見影，萬能險進入速凍模式。今年5月3日，保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，被認為代表萬能險規(guī)模的人身保險公司保戶投資款新增交費為2313.4億元，同比下降約61.24%。

安邦人壽保戶投資款新增交費約17.6億元，相比于去年同期的1016億元，同比下降約98%。不過，安邦人壽今年一季度原保費收入猛漲至1874億元，相較于2016年一季度的234.36億元，增幅達7倍。僅次于國壽股份位列人身保險公司的第二位。但安邦人壽一季度償付能力報告顯示，截至2017年一季度末，安邦人壽凈現(xiàn)金流為-57.04億元，而就在去年底，這一數(shù)字為260億元。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，安邦人壽現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負或與2016年下半年以來保監(jiān)會收緊萬能險監(jiān)管有關。

2014年舉牌民生銀行（600016.SH），安邦系一戰(zhàn)成名。此前，安邦系在資本市場并未引起太多關注。

2014年11月起，安邦系加快了對民生銀行增持的步伐，11月底持股比例超過5%，民生銀行一紙公告讓安邦系浮出水面。此后十幾天，安邦系快速加碼，當年12月19日，民生銀行發(fā)布公告稱，安邦系持股比例合計10%，成為民生銀行第一大股東。

安邦系并未止步于此。截至2016年，安邦系合計持有民生銀行16.79%的A股股權，安邦集團位列第一大股東。

民生銀行是中國第一家主要由民營企業(yè)發(fā)起設立的全國性股份制商業(yè)銀行，注冊資金為13.8億元，總股本為1.38億股，創(chuàng)始股東數(shù)高達59家，其中48家為民營企業(yè)，股東最大持股比例僅為6.54%，股權極為分散。

之后，民生銀行歷經(jīng)多次股權變更，雖有所集中，但單個股東持股比例從未超過10%，始終未曾出現(xiàn)一股獨大的局面。外界普遍認為，民生銀行獨特的股權架構有利于公司治理。

但股權分散的民生銀行最終卻成為了安邦系的“獵物”。而投入巨資的安邦系所圖謀的似乎并非成為財務投資者那么簡單，越來越多的信號顯示其在民生銀行提升話語權的努力。

2017年1月，民生銀行發(fā)布公告稱，與安邦集團簽署代理銷售金融產(chǎn)品業(yè)務合作框架協(xié)議。如此一來，民生銀行提升其零售業(yè)務中介業(yè)務收入規(guī)模，安邦集團則擴大產(chǎn)品銷售渠道。事實上，安邦集團旗下的安邦人壽高度依賴銀行渠道。2016年，安邦人壽保險業(yè)務收入1372.4億元，銀行代理渠道實現(xiàn)保險收入1145.9億元，占所有銷售渠道保險業(yè)務收入的比例為87.5%。

而在今年4月底，有媒體報道稱，安邦現(xiàn)金缺口巨大，其海外收購可能從民生銀行獲得了千億元級別的貸款。對此說法，4月28日，安邦集團新聞發(fā)言人回應稱，安邦保險在民生銀行沒有一分錢的貸款，根本不存在向民生銀行“貸款千億”的問題。

其實在民生銀行之前，招商銀行（600036.SH）就已成為安邦系瞄準的目標。2013年12月10日，安邦財險持股比例達到5%，此后安邦財險一路增持，招商銀行2014年報顯示，其持股比例達10.72%，而截至2017年3月31日，安邦財險始終保持這一持股比例。

《中國經(jīng)濟周刊》記者發(fā)現(xiàn)，在安邦財險入股招商銀行前，安邦集團已多次出現(xiàn)在招商銀行十大股東的名單中。2012年度股東大會上，安邦集團就曾有意進入招商銀行董事會，但遭股東大會否決。2015年7月，安邦財險董事長張峰被增補為招商銀行第九屆董事會非執(zhí)行董事，安邦系終于如愿進入招商銀行董事會。

《中國經(jīng)濟周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，安邦系舉牌對象多為股權較為分散的行業(yè)或區(qū)域龍頭，所選標的主要為金融與地產(chǎn)兩大板塊，并似乎“偏愛”銀行股。除去舉牌招商銀行、民生銀行，2016年年初，工、農(nóng)、中、建四大行先后發(fā)布2015年報，外界才發(fā)現(xiàn)，安邦系在四大行中均成為排名前十的股東。

在銀行股之外，安邦系近年來在A股市場一路攻城略地。據(jù)不完全統(tǒng)計，安邦系曾舉牌萬科A（000002.SZ）、大商股份（600694.SH）、金融街（000402.SZ）、歐亞集團（600697.SH）、中國建筑（601668.SH）等10余家上市公司。

從安邦系投資中國建筑的過程中，足見其“狼性”。2016年11月17日—24日，在一周時間內(nèi)，安邦系旗下的安邦資產(chǎn)管理有限責任公司3次增持中國建筑，持股比例從5%上升至10%。在其于17日首次舉牌時，中國建筑曾發(fā)布公告表示，“本公司歡迎安邦選擇中國建筑并成為重要投資方�！�

對于安邦系的投資選擇，吳小暉頗為滿意。2015年年初，吳小暉曾公開表示，“我們買招商銀行時是6塊多開始買的，現(xiàn)在已經(jīng)14塊多了。另外民生銀行大家都在拋售的時候我們買了，5塊多開始買的，現(xiàn)在9塊多了�！眳切煼Q，安邦投資的底線是，所選公司的PB（平均市凈率）低于1，ROE（凈資產(chǎn)收益率）高于10%。

吳小暉舉例稱，以投資金融街為例，其團隊考察了每一處樓盤，“在精確估算市場價值的基礎上打一個折，再扣掉負債，加上市值一算，還有190億的差價，所以我們就投資了，我們這種科學的分析讓我們的投資遠遠超過了市場回報率�！�

不僅是安邦系，其他新興保險企業(yè)在2015年、2016年頻頻在二級市場舉牌時，其投資標的與安邦可謂“異曲同工”，偏愛金融地產(chǎn)股等大藍籌。以萬科A為例，近5年其ROE水平穩(wěn)定在12.65%～19.66%。王石曾說萬科是“唐僧肉”，誰都想來咬一口。

不僅是安邦系，近年來，與安邦系一同崛起于保險行業(yè)與資本市場的，還有多個以險資為核心的資本系，2016年12月3日，新華社曾點名七大活躍險資，即恒大系、寶能系、安邦系、生命系、陽光保險系、國華人壽系和華夏人壽系。

2014年初，保監(jiān)會發(fā)布《關于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定保險投資權益類資產(chǎn)比例不高于30%。按照此前的規(guī)定，險資證券投資基金和股票合計不能超過25%；

2015年7月，保監(jiān)會再度放寬險資入市要求，將險資投資單一藍籌股票的余額占上季度末總資產(chǎn)的比例上限由5%調(diào)整為10%，投資權益類資產(chǎn)的余額占上季度末總資產(chǎn)比例達到30%的，可進一步增持藍籌股票，增持后權益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%。

2015年12月底，吳小暉曾表示，“很多保險行業(yè)的公司投資了上市公司，達到一定比例舉牌，都是為了支持中國實體經(jīng)濟，長期看好中國的未來。保險的錢是老百姓的養(yǎng)老壽險錢，是長期資金，必須投入到最好的企業(yè)中，長期地持有，享受穩(wěn)定的紅利分紅，也同時參與他們的戰(zhàn)略決策，能夠幫助他們做強做大�！� 項俊波也曾表示，國際上保險資金是重要的機構投資者，舉牌是二級市場普通的股票投資行為。

然而，險資在二級市場激進投資所帶來的風險也與日俱增。其中，業(yè)界最擔心的狀況之一就是銀行資金會否因此借道保險渠道流入資本市場，保險資金“短借長投”等問題尤為引人注目，而個別險資控股實體企業(yè)后的行為也引發(fā)各界關注。

2016年12月3日，證監(jiān)會主席劉士余發(fā)表“野蠻人、妖精、害人精”的言論。隨后，各項監(jiān)管政策收緊，此前各路高調(diào)舉牌的險資也受到調(diào)查與處罰。

但相對于前海人壽、恒大人壽接連受到嚴厲處罰而言，安邦系旗下的險企似乎“安然無恙”，直到5月5日保監(jiān)會對安邦人壽下發(fā)監(jiān)管函。

2012年10月，保監(jiān)會發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》，規(guī)定保險資金境外投資可選擇部分國家或地區(qū)的金融市場或直接投資不動產(chǎn)。其中，不動產(chǎn)地域上包括澳大利亞、英國、美國等在內(nèi)的發(fā)達市場主要城市的核心地段，且具有穩(wěn)定收益的成熟商業(yè)和辦公不動產(chǎn)。

2014年，就在安邦系舉牌民生銀行“一戰(zhàn)成名”之時，安邦系在海外的大手筆并購更是引發(fā)全球關注，而其投資邏輯與國內(nèi)似乎并無二致，仍是金融與地產(chǎn)。

2014年10月6日，安邦集團宣布以19.5億美元（約合120億元人民幣）收購希爾頓集團旗下位于紐約的華爾道夫酒店。4個月后，此次收購獲得美國外國投資委員會的批準，安邦集團以每平方米約7.3萬元人民幣的價格，獲紐約核心地標永久產(chǎn)權。

2017年3月26日，在博鰲亞洲論壇期間，吳小暉表示，“這個酒店等于是我們通過市場賺來的，不花一分錢”。當時，另一位對話嘉賓朱云來稱，“吳總遇到了天上掉餡餅的好事”。

收購華爾道夫酒店后，安邦集團大肆在全球地產(chǎn)領域進行投資的消息頻出。2015年7月，安邦系以7.5億英鎊的出價外加合作協(xié)議的形式競購倫敦金融城最高建筑Heron大廈；8月，有媒體爆出安邦擬斥資10億美元競購日本房地產(chǎn)資產(chǎn)管理公司Simplex Investment Advisors。

在金融領域，安邦集團也掀起疾風暴雨般的收購。2014年10月13日，安邦集團宣布收購比利時FIDEA保險公司，這是中國保險企業(yè)首次100%股權收購歐洲保險公司；12月16日，安邦集團宣布收購比利時德爾塔·勞埃德銀行。

2015年2月16日，安邦集團宣布，正式收購荷蘭VIVAT保險公司，這是中國企業(yè)首次進軍荷蘭保險市場。就在第二天，2月17日，安邦集團宣布收購韓國東洋人壽并保持其上市地位，這一次安邦集團成為首次進入韓國保險市場的中國公司。

2016年4月，安邦保險海外子公司與安聯(lián)保險集團（Allianz SE）在韓國聯(lián)合宣布，安聯(lián)集團向安邦保險海外子公司出售韓國安聯(lián)人壽和韓國安聯(lián)資產(chǎn)管理。韓國安聯(lián)保險成立于1954年，系韓國第二歷史悠久的人壽保險公司。截至2015年底，其總資產(chǎn)約150億美元，在韓國擁有110萬客戶。

海外大舉擴張后，安邦系海外資產(chǎn)迅速膨脹。以安邦人壽為例，截至2016年年底，安邦人壽總資產(chǎn)達到1.45萬億元，其中海外保險資產(chǎn)達9000多億元，占總資產(chǎn)比例超60%。

更讓人驚訝的是，安邦集團官網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，其海外并購的多項標的業(yè)績大幅反轉(zhuǎn)。荷蘭保險公司VIVAT在被收購一年后就實現(xiàn)扭虧為盈，2016年繼續(xù)盈利。韓國東洋人壽2016年保費收入達到6.7萬億韓元，同比增長逾57%，在韓國保險市場上增速排名第一，同時實現(xiàn)凈利潤2297億韓元，是東洋人壽自成立以來的最佳業(yè)績。

進入2017年，安邦系的海外投資說得上是“流年不利”，此前一路“狂飆突進”的投資進程似乎遭遇“急剎車”。

據(jù)媒體報道，3月，安邦集團與美國總統(tǒng)特朗普的女婿庫什納在紐約的房地產(chǎn)合作項目暫停；4月17日，美國年金與人壽保險商信保人壽公司（下稱“信保人壽”）宣布，公司將終止與安邦的并購交易，并稱其將繼續(xù)評估其他戰(zhàn)略選項。此前，在2015年11月，安邦集團宣布以每股26.80美元的價格收購信保人壽100%流通股股權，當時這筆并購總共花費約100億元。

湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國企業(yè)達成的海外收購交易總額達2204億美元，占全球跨國收購活動約16%。與此同時，我國外匯儲備急速下跌，至2016年年底，外匯儲備跌破3萬億美元關口。

2017年全國兩會前夕，時任商務部部長高虎城表示，對外“盲目投資房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領域，存在著較大的風險隱患”，“有關部門果斷采取措施，積極進行引導”。而在今年全國兩會答記者問時，央行行長周小川公開針對國內(nèi)企業(yè)和個人對外投資“過熱”表態(tài)稱，“（一部分人的）投資具有盲目性，有的人也是事情做得很急，其中有一部分實際上跟我國對外投資的產(chǎn)業(yè)政策要求不符合……對中國也沒有太大的好處�！�

國內(nèi)資本借道并購轉(zhuǎn)移至海外的情況成為監(jiān)管重點之一。2016年11月底，外管局出臺新規(guī)，要求規(guī)模超過500萬美元的交易都需批準，此前，這一門檻是5000萬美元。

2016年4月1日，安邦集團突然宣布退出競購喜達屋酒店及度假村，而在3月，安邦集團先后三次出價128億美元、132億美元、141億美元競購喜達屋。彼時便有分析人士認為，如果安邦集團以141億美元的總價收購喜達屋，將逾越保監(jiān)會關于“保險資金境外投資不超過總資產(chǎn)15%”的監(jiān)管紅線。據(jù)英國《金融時報》報道，因監(jiān)管加強和外匯限制導致30筆對歐洲和美國企業(yè)的收購交易落空，去年中國有價值逾750億美元的海外交易被取消，安邦系對喜達屋的并購是最有名的一筆。

2017年4月27日，吳小暉在接受媒體采訪時稱，安邦的海外投資沒用一分錢外匯，全部用國際融資進行，“而且我們能夠通過在海外購買國家開發(fā)銀行的債券把外匯引入國內(nèi)，我們會把現(xiàn)有的這些保險公司做得更強、更有競爭力。”

巴新中文網(wǎng)